今天和大家下股友推薦地一直汽車零部件股票——長源東谷。長源東谷主要從事柴油發(fā)動機(jī)零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。主要產(chǎn)品包括柴油發(fā)動機(jī)缸體、缸蓋、連桿、飛輪殼、主軸承蓋、排氣管及齒輪室等發(fā)動機(jī)零部件。目前的客戶主要為福田康明斯、東風(fēng)康明斯等發(fā)動機(jī)商及東風(fēng)商用車等整車商。
2020年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.1億元，同比增長49%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.2億元，同比增長82%。其中三季度單季營收4.6億元，同比增長88%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.63億元，同比增長118%，業(yè)績十分亮眼。
過去五年營收與利潤實現(xiàn)了穩(wěn)步增長，營業(yè)收入從2015年的7.61億元，增長到2019年的11.55億元，增長了51.77%；同期，凈利潤則由0.85億元，增長到2.69億元，增長216.47%，凈利潤復(fù)合增長率達(dá)到了33.38%。過去五年ROE維持在20%以上，ROE達(dá)市場均值的三倍。
與此同時，伴隨著新客戶、新項目拓展及收入規(guī)模的增長，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)，產(chǎn)品綜合毛利率由2015年的只有14.82%提升到2019年的28.11%，增長了近一倍；的ROE則由24.06%增長到30.61%，并且近3年ROE均維持在30%以上的高水平，股東回報能力極號，這從分紅上可以看到，2020年中報分紅10派12，誠意十足。
從經(jīng)營上看，前三季度營收利潤都實現(xiàn)了大幅度增長。在凈利潤構(gòu)成中，主營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了凈利潤的80%以上，說明這家專注于自己的主營業(yè)，沒有玩旁門左道。從披露的財報看，連續(xù)多個季度財報的凈現(xiàn)金流高于凈利潤，說明的凈利潤含金量十足，更進(jìn)一步驗證了利潤的真實性。再深入探討，銷售收入分兩大塊，缸體和缸蓋，占比80%，行業(yè)上來看，自主產(chǎn)品占70%，委托代加工占近30%。利潤貢獻(xiàn)上來看，兩大產(chǎn)品各占一半，自主和委托也各占一半，比較均衡，這種均衡可以理解為經(jīng)營比較健康。委托加工毛利率比較高，也在逐漸增大這部分業(yè)務(wù)占比。
從資產(chǎn)角度看，在沒上市前，非流動資產(chǎn)占比高于50%，是一家重資產(chǎn)型企業(yè)了，上市之后，由于募集的資金還沒有投入，不銹鋼加工件非流動資產(chǎn)占比低至43%。資產(chǎn)不斷增加，但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近幾年卻在不斷下滑，從15年的1.33，到19年的0.43，加上20年新上市，不銹鋼加工件募集了大量資金，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)應(yīng)該也不會太好，這塊確實有待加強(qiáng)，提高資產(chǎn)利用率。
從財務(wù)角度看，上市前，負(fù)債率在60%-70%之間，這樣的負(fù)債規(guī)模，再加上有在建工程，顯然不利于一家制造型企業(yè)發(fā)展，是缺錢的，所以上市了。上市以后，負(fù)債結(jié)構(gòu)得到很大改善，負(fù)債率降至43%，財務(wù)費(fèi)用也有了大幅下降，負(fù)債表得到進(jìn)一步優(yōu)化。
總的來說，長源東谷是一家剛上市小而美的，經(jīng)營穩(wěn)定、盈利穩(wěn)固、財務(wù)穩(wěn)健，行業(yè)估值偏低。
從目前炒作方向來看，有政策支撐的科技板塊依然是大資金主攻方向，從盤面表現(xiàn)看，相關(guān)概念股已經(jīng)蓄勢待發(fā)，有望成為市場風(fēng)口！
我觀察了一周科技板塊，每天78%個股處于低調(diào)爬升狀態(tài)，當(dāng)板塊內(nèi)多只股票都越走越好時，意味著妖股隱藏在內(nèi)！
龍頭已經(jīng)選出來了，科技的74只個股，僅有一只非常特別，很可能成為今年大妖！
由于平臺機(jī)制審核問題，我不能把股發(fā)出來，大家不慌， 找到 “Sv3014” 備住 科技，兩個字 然后就好啦，大家要記住，是用天的軟件，明白了吧！ 據(jù)說聰明的朋友都能找到我！
這只票前期被錯殺太多，技術(shù)上有強(qiáng)烈的反彈需求，目前還在低位試探，在近兩個交易日中，大資金悄然介入，短期還有消息刺激，明顯的啟動狀態(tài)，擇機(jī)干進(jìn)去，接下來就坐等起飛！
在發(fā)動機(jī)零部件行業(yè)深耕多年，通過自主研發(fā)積累和創(chuàng)新，成功研發(fā)了多套完整的核心技術(shù)體系，已擁有一定的技術(shù)儲備。此外重金引進(jìn)國際的裝備，如從德國進(jìn)口的BW臥式加工中心、ALFING脹斷機(jī)、輔助設(shè)備產(chǎn)品檢測三坐標(biāo)、從日本進(jìn)口的KOYORV2磨床等。的核心技術(shù)與國際的生產(chǎn)裝備共同保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性，達(dá)到高精度及產(chǎn)品高穩(wěn)定性的要求，從而獲得主流整車及發(fā)動機(jī)企業(yè)的充分認(rèn)可。已經(jīng)與福田康明斯及東風(fēng)康明斯等大型發(fā)動機(jī)整機(jī)商長期深度合作，綁定了康明斯這樣的世界500強(qiáng)發(fā)動機(jī)企業(yè)，并與東風(fēng)商用車、玉柴等客戶建立合作關(guān)系。2019年在全國發(fā)動機(jī)核心部件缸體和缸蓋占有率分別達(dá)到13.70%和17.17%，已成為發(fā)動機(jī)核心零部件領(lǐng)域頭部的供應(yīng)商。
國六新標(biāo)實施，助推長期向好“新國標(biāo)”對發(fā)動機(jī)提出了更高的要求，對缸體、缸蓋、不銹鋼加工件連桿等核心零件的加工精度、清潔度等也提出了新的挑戰(zhàn)，更有利于技術(shù)儲備充足、資金實力雄厚的規(guī)模生產(chǎn)企業(yè)，國六產(chǎn)品的升級，更能體現(xiàn)出長源東谷的核心競爭力。越來越高的排放標(biāo)準(zhǔn)是未來汽車市場的發(fā)展趨勢，這亦將導(dǎo)致新一輪的換車潮，為汽車整車及零部件供應(yīng)商提供新的市場機(jī)遇。 早已跟隨福田康明斯、東風(fēng)康明斯、東風(fēng)商用車等主要客戶提前布局國六產(chǎn)品，投入研發(fā)，目前有能力生產(chǎn)出滿足客戶需求和市場要求的國六標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)動機(jī)核心零部件產(chǎn)品。另外，近年來抓住國六排放法規(guī)升級的機(jī)遇，加大了國六產(chǎn)業(yè)布局，前期開拓的玉柴機(jī)器、中國重汽、上菲紅等客戶，在國六排放全面實施后將大幅提升的供貨量，預(yù)計會給帶來新的業(yè)務(wù)增長。
AMT重卡滲透率持續(xù)提升，背靠500強(qiáng)客戶康明斯將顯著受益。國內(nèi)AMT重卡市場進(jìn)入快速成長期。AMT自動換擋能夠有效降低了不規(guī)范操作導(dǎo)致的污染物排放，同時，AMT變速箱比普通變速箱更省油。福田抓住AMT重卡機(jī)遇，與采埃孚成立合資變速箱，建立了優(yōu)勢。推出的AMT重卡受到了市場的極高認(rèn)可，19年福田在AMT重卡的市占率達(dá)到75%，北汽福田重卡市占率從去年全年的7.3%大幅增長至今年上半年的9.6%。隨著AMT重卡滲透率繼續(xù)提升，長源東谷有望伴隨福田市占率的提升而受益。
汽車零部件市場是一個萬億級的市場，商用車市場增速也將遠(yuǎn)超汽車行業(yè)整體增速，長源東谷做為商用車發(fā)動機(jī)核心零部件供應(yīng)商未來發(fā)展可期。
長源東谷作為次新股，股價經(jīng)過連續(xù)殺跌，估值上來看已經(jīng)到低位了，從核準(zhǔn)次新股板塊看，指數(shù)已經(jīng)接近腰斬行。這種情況主要是由于前期市場存量資金不足，資金都往頭部集中，導(dǎo)致小盤股流動性枯竭。隨著近期市場活躍度增強(qiáng)，資金成交量逐漸放大，行情逐漸向好，前期被錯殺的優(yōu)質(zhì)小盤股預(yù)計會迎來一波估值修復(fù)。返回搜狐，查看更多
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